Меню

Согласно данным аналитической системы SunSirs, цены на целлюлозу из хвойных пород сначала снизились, а затем немного выросли на прошлой неделе, в то время как цены на целлюлозу из лиственных пород оставались низкими на протяжении всего периода, что свидетельствовало о вялой торговле. По состоянию на 10 июля средняя рыночная цена на целлюлозу из хвойных пород в Шаньдуне составила 4850 юаней/тонну, что на 0,34% выше, чем 5 июля. Средняя рыночная цена на целлюлозу из лиственных пород в Шаньдуне 10 июля составила 4416,67 юаней/тонну, что на 0,23% ниже, чем 5 июля.

Что касается поставок: основная доля целлюлозы, пришедшей в июле, состояла из заказов, произведенных до плановых остановок на техническое обслуживание; существенного сокращения производства в этом месяце не произошло, поэтому краткосрочное давление на предложение остается неизменным. Хотя новые зарубежные котировки на июль еще не опубликованы, базовый уровень импортных затрат сместился вниз. Трейдеры не проявляют особого желания удерживать цены, и сохраняется возможность ценовых уступок по спотовым товарам. Тем временем, внутренние мощности по производству целлюлозы неуклонно наращиваются, что подтверждает экономическую эффективность целлюлозы китайского производства. Бумажные комбинаты отдают приоритет закупкам целлюлозы внутри страны, что еще больше сокращает объемы закупаемой импортной целлюлозы на спотовом рынке. Это замедление оборота запасов в портах продолжает сдерживать тренд на восстановление спотовых цен.

В течение этого периода уровень запасов в основных портах, обслуживающих целлюлозную промышленность, имел тенденцию к снижению, что ознаменовало четвертую неделю подряд сокращения запасов. По состоянию на 9 июля 2026 года, по результатам выборочных измерений, запасы в основных китайских портах, обслуживающих целлюлозную промышленность, составили 2,285 млн тонн, что на 18 тыс. тонн (0,8%) меньше, чем в предыдущий период. Запасы в порту Циндао — крупном внутреннем центре по переработке целлюлозы — увеличились за этот период, при этом среднесуточный объем оттока замедлился по сравнению с предыдущим циклом. Напротив, запасы в порту Чаншу продолжали снижаться, а объемы отгрузок выросли до более чем 70 тыс. тонн.

Что касается спроса: июль традиционно является периодом спада для бумажной промышленности. Затраты на производство в смежных отраслях снизились и запасы готовой бумажной продукции начали накапливаться. Бумажные комбинаты применяют стратегию закупок, ориентированную на использование имеющихся запасов и приобретение продукции только для удовлетворения неотложных потребностей; отсутствие активного пополнения запасов ограничивает потенциал повышения спотовых цен. Хотя ведущие производители целлюлозно-бумажной продукции в начале месяца выпустили уведомления о повышении цен, эти меры были направлены исключительно на восстановление рентабельности и не привели к увеличению закупок целлюлозы у поставщиков. Что касается белого картона, комбинаты снизили затраты на производство из-за межсезонья; хотя спрос со стороны производителей экспортной упаковки оказал небольшую поддержку, слабый внутренний спрос заставил производителей строго контролировать запасы сырья, ограничивая закупки необходимыми объемами для поддержания уровня страховых запасов.

На фьючерсном рынке цены на целлюлозные фьючерсы первоначально снизились на прошлой неделе, а затем восстановились, продемонстрировав резкий внутридневной скачок 10 июля. По состоянию на 10 июля 2026 года цены открытия, закрытия и максимальная цена основного фьючерсного контракта на целлюлозу на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) составили 4740 юаней/тонну, 4840 юаней/тонну и 4850 юаней/тонну соответственно; объем торгов составил 499 900 лотов, а открытый интерес — 317 900 лотов.

Аналитики рынка древесной целлюлозы компании SunSirs считают, что рынок по-прежнему характеризуется слабым соотношением спроса и предложения. Хотя технический отскок фьючерсов на целлюлозу — после периода перепроданности — привел к росту спотовых базисных цен, значительные запасы готовой бумаги и отсутствие явного восстановления потребления конечными потребителями продолжают ограничивать закупки комбинатов. Следовательно, возможности для восстановления цен на древесную целлюлозу ограничены, что делает устойчивый восходящий тренд маловероятным; ожидается, что в краткосрочной перспективе цены будут колебаться в низком диапазоне.